9月27日，是第一屆“大發(fā)審委”最后履職A股首發(fā)審核的最后兩場審核會議。本次上會共4家企業(yè)，其中乳業(yè)股份、寧波水表、愛朋醫(yī)療成功過會，安聯(lián)銳視未通過發(fā)審會。其中寧波水表（834980.OC）和安聯(lián)銳視（833645.OC）均為新三板公司。
寧波水表司主營業(yè)務為機械水表和智能水表的研發(fā)、生產、銷售，產品銷往全國，并出口歐洲、北美、南美、非洲、東南亞、中亞、中東等80多個國家和地區(qū)。寧波水表于2016年1月15日在新三板掛牌，掛牌迄今未通過定增融資。2014—2017年公司一直保持著7億元以上的營收規(guī)模，但是營業(yè)收入增速卻并不穩(wěn)定，2015年和2017年公司營業(yè)收入出現(xiàn)下滑。2017年公司凈利潤規(guī)模出現(xiàn)下滑。近四年公司平均營收規(guī)模為7.93億元，平均凈利潤為1.07億元，符合上市基本標準。
2014—2017年，公司毛利率逐年升高，2017年寧波水表銷售毛利率達到34.91%，主要原因在于鑄鐵、銅等金屬原材料價格下降和產品銷量增加所帶來的規(guī)模效應等多重影響下單位成本降低，以及毛利率較高的智能水表銷售收入占比持續(xù)增長等。
總結發(fā)審委對于寧波水表的問詢可以看出，發(fā)審委重點關注的問題有如下五點：
1、報告期內發(fā)行人銀行借款受托支付轉貸金額較大，存在通過非供應商且無采購背景的轉貸行為。因此，發(fā)審委要求公司分別就有采購背景及無采購背景兩種情形，說明報告期內轉貸的金額及與凈資產的占比，轉貸的原因、資金流向和使用用途進行說明。
2、說明2015年、2017年營業(yè)收入小幅下降，報告期各期末在手訂單逐期下降的原因，并成熟未來是否存在營業(yè)收入進一步下降的風險。
3、經銷商數(shù)量、進銷存情況、非簽約經銷商的標準、經銷商銷售產品定價等相關問題。
4、綜合毛利率逐年提高的原因及合理性。
5、公司存在經常性關聯(lián)交易，發(fā)審會要求說明與關聯(lián)方是否潛在利益沖突和利益輸送的情況。
至此，寧波水表成為了年內第18家通過發(fā)審會的新三板公司，第44家成功轉板的新三板公司。
同為新三板企業(yè)的安聯(lián)銳視（833645.OC）則沒有寧波水表的幸運，安聯(lián)銳視并未通過發(fā)審會。安聯(lián)銳視主要從事安防視頻監(jiān)控產品軟硬件的研發(fā)、生產與銷售，公司主要產品包括前端攝像機和后端硬盤錄像機。財務數(shù)據(jù)顯示，在2015-2017年安聯(lián)銳視實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為4.24億元、5.45億元以及9.33億元；當期對應實現(xiàn)凈利潤分別約為2290萬元、3472萬元以及7469萬元。
安聯(lián)銳視報告期收入利潤快速增長，毛利率持續(xù)下滑引起了發(fā)審委的重點關注。對此，發(fā)審委要求安聯(lián)銳視代表結合公司行業(yè)地位、核心競爭力說明營業(yè)收入快速增長，特別套裝產品大幅增長的原因及合理性；毛利率逐年下滑且低于行業(yè)可比公司的原因及合理性，是否與行業(yè)變動趨勢一致；銷售費用及管理費用率遠低于行業(yè)可比公司的原因及合理性；2018年上半年經營活動現(xiàn)金流量凈額為負數(shù)的原因及合理性等諸多問題。
截止至今，新三板企業(yè)轉板失敗的案例共28起。
9月26日，國務院發(fā)布《國務院關于推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質量發(fā)展打造“雙創(chuàng)”升級版的意見》，《意見》中兩次提及新三板。首先，在“加快推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展動力升級”部分中，《意見》再次強調對個人在二級市場買賣新三板股票比照上市公司股票，對差價收入免征個人所得稅。這也再次響應了早前（9月6日）國務院常務會議所確認二級市場買賣新三板股票差價收入免征個稅政策。此外，在進一步完善創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)金融服務中，《意見》指出：支持發(fā)展?jié)摿玫形从膭?chuàng)新型企業(yè)上市或在新三板、區(qū)域性股權市場掛牌。
同日，國家發(fā)展改革委等19部門發(fā)布的《關于發(fā)展數(shù)字經濟穩(wěn)定并擴大就業(yè)的指導意見》中再次提及了新三板。《意見》指出進一步深化新三板改革，穩(wěn)步擴大創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債試點規(guī)模，支持私募股權和創(chuàng)業(yè)投資基金投資數(shù)字經濟領域，增強資本市場支持數(shù)字經濟創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力。
國務院、發(fā)改委同日的兩度提及明確了新三板市場在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)金融服務中的重要定位，新三板市場的深化改革或將為時不遠。
9月25日，新三板公司正味食品(871723.OC)發(fā)布與永拓集團簽訂赴港上市中介服務意向性協(xié)議的公告。永拓集團將全面負責正味食品融資、重組和港股上市。此次簽訂上述協(xié)議將推動公司赴港上市戰(zhàn)略規(guī)劃的實施落地，有利于實現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展，有利于公司實現(xiàn)上市資源與經營業(yè)務的深度融合。
正味食品2017年8月掛牌新三板，主營業(yè)務為農副食品的收購、加工及銷售。公司2018上半年營收6630.93萬元，歸母凈利1244.15萬元。
2018年9月27日，上市公司復星醫(yī)藥（600196.SH）（02196.HK）發(fā)布公告稱審議通過復宏漢霖撤回掛牌新三板申請，赴港上市。其原因主要為結合復宏漢霖發(fā)展需要及各地資本市場特色。
復星醫(yī)藥曾于2016年8月10日審議通過了其子公司復宏漢霖改制并申請在新三板掛牌的議案。2016年12月28日，復宏漢霖收到全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司就新三板掛牌申請出具的《受理通知書》。但是這一事項卻拖了兩年之久，復宏漢霖遲遲未在新三板正式掛牌。
