1、產品結構變化劇烈,高毛利智能表發展迅速
短期普通水表出貨量仍有支撐,17年智能表保持50%左右高速增長,高毛利產品替代效應帶來公司收入快速增長。
2、物聯網行業應用爆發,物聯網水表有望保持高增長:公司積極與華為進行戰略合作,率先部署澳大利亞、安哥拉等物聯網水表業務,海外市場擴展加速。
3、打造智慧水務平臺,水務軟件快速發展:外延布局控股多家水務公司,業績持續性有保障。
4、憑借公司40多年在水表及水務領域的深耕細作,構筑了強大的規模、技術、渠道等競爭壁壘,確立了“智慧水務+互聯網金融+產業投資”的發展新戰略,建立“水計量”、“水環境”、“水生活”三大業務集群。
5、盈利預測:看好公司智能化轉型,智能水表出貨量快速增長,預計17-19年公司EPS0.19\0.26\0.31,對應現價PE35.5\26.6\22.1倍。
6、風險提示:智能水表出貨量不及預期;產品價格受競爭影響大
