2018年2月24日我國主流媒體被注冊制的延遲給刷屏了，根據《中華人民共和國證券法》關于授權國務院在實施股票發行注冊制改革有關規定的決定施行期限屆滿后，期限延長二年至2020年2月29日。
對于等待注冊制的企業而言，幾乎是當頭一棒，關于推遲的主要原因，證監會主席劉士余明確點出了：內部環境和外部環境。從內部環境講，國內資本市場“還存在不少與實施注冊制改革不完全適應的問題，需要進一步探索完善”；從外部環境看，“歐美發達國家相關金融市場積累了一定泡沫和風險，已經有調整的征兆，給我國實施注冊制改革時間窗口的選擇帶來不確定性”。
注冊制到底是什么？對企業發展有什么影響，為什么說推遲注冊制會讓中小創有緩沖的成長空間。下面“儀商匯”企業研究院簡單分析一下。
做企業對股市有些了解的人都知道，中國股市是審核制，就是想上市的公司，需要向證監會提交資料，由其審核，剔除業績不良，數據造假的企業，目前滬市要求三年累計盈利，且利潤超過3000萬，這只是數據，實際不超過5000萬的企業，只能等著排隊，簡單的說，公司或企業想要上市難度還是非常大的，只要能通過審核的，那么至少在最近3年內業績是非常好的才有可能上市。
注冊制呢，相對就簡單了，只需要提交相關資料，不需要證監會審核，門檻幾乎沒有了，企業上市就變得容易的多了，數據造假也同樣會出現，沒查到則已，查到狠狠處罰。當然對股民而言就慘了，需要有火眼金睛才能分辨企業的好壞。
注冊制一旦實施，在沒有證監會的審核會發生什么？滬深兩市將充斥大量上市公司，什么公司都有機會、有可能上市。就會應驗“市場是無形的手”，會自動調節，股市的過濾機制要求就會非常強，業績不能保持的老牌公司將面臨退市，很多微利或虧損公司將打回原形，股票將跌回幾毛甚至幾分，炒殼將不復存在，殼資源不值錢了，沒有企業為殼買單了。
所以一旦注冊制實行后，那么大量經營不善的公司股價將會暴跌，尤其是業績不穩定的中小盤和創業板！一旦實施注冊制，那么中小盤和創業板就會大跌，而逃出來的資金就會進入藍籌股，這導致了藍籌股的大幅度上漲！
注冊制只是改革工具，調節股市的工具，延遲的根本原因是：目前中小創的下跌太過厲害，已經嚴重影響中國經濟發展，再加上外部條件的風險變大，如果處理不好中小創的問題，稍有不慎就可能讓大量公司倒閉，最后有可能會形成系統性金融危機——而這恰恰是中國這幾年努力要避免的！
關于推遲的主要原因就是劉士余所提出的兩個方面：
一方面就是內部條件還不完善。我們知道去年的環保風暴讓大量的中小企業損失嚴重，大量的上市公司也受到嚴重的波及，業績普遍降低甚至出現嚴重虧損，從而導致股價嚴重下跌，很多公司目前只是在硬挺！如果沒有救命稻草，那么很多公司將不可避免的破產！
為了防止大量公司破產引起的經濟風險，就需要加強小企業的貸款，以及穩定提升股價，讓它們渡過眼前的難關。但由于外部環境處于美國加息周期，為防止資本外流，一定會采用緊縮貨幣政策，估計今明兩年，中小企業貸款的難度還是很大。但為解決中小企業融資難的問題，中央也在積極改革，實施普惠金融政策，為支持金融機構發展普惠金融業務。
第二方面：外部環境不允許，用證監會主席劉士余的原話就是：“歐美發達國家相關金融市場積累了一定泡沫和風險，已經有調整的征兆，給我國實施注冊制改革時間窗口的選擇帶來不確定性”。
2018年1月美國的股市就發生了巨大的波動，美國通過不斷加息，讓國際資本進入美國，讓美國股市不斷上漲，當國際資本大量進入股市后，美國資本大量拋售股票將這些國際資本全部套現！現在美國股市已經開始挖坑了，在前幾天出現多次大暴跌。再加上中國內部環境影響，如果我們不推出利好中小盤的政策，那么中國股市在美國股災期間將無法抵擋暴跌的“跟風”大潮！
為了實現中國股市平穩發展，拯救中小創，于是推遲了注冊制！
現在已經明確了，注冊制推遲到2020年執行！也就是說，目前從國家的政策來說，其目的是讓中小盤上漲，恢復其融資功能，防止經濟下行或發生大規模的破產！
注冊制對于行業面窄，利潤不高，規模不大，發展急需資金的中小企業，例如儀器儀表行業而言是非常利好的，但對國家監管的難度卻是非常巨大的。
期待注冊制的中小企業，勒緊褲腰帶，再忍耐兩年，勝利的曙光就在眼前。
