節水政策頻出,行業迎來發展良機
國務院常務會議日前通過《農田水利條例(草案)》,對農田水利規劃建設、運行維護和農田灌溉、排水等作了具體規定。我們認為此次條例草案有三方面內容值得重視:水價提高將從成本方面倒逼農民控制水費支出,增加節水灌溉面積;實施水權交易對采取節水措施的用水戶給予獎勵,鼓勵農戶合理用水、科學節水;鼓勵社會資本進入將使政府、市場兩手發力,有助于真正形成農田水利“有人建、有人管,費能收、壞能修”的運行模式,確保工程長期發揮效益,真正實現政府、群眾、企業共贏。
陸良項目開創節水PPP先河
2014年6月大禹節水在云南陸良恨虎壩炒鐵村實施了全國首例引入社會資本投資農田水利建設試點項目,該項目建成了1.08萬畝“水肥一體化”智慧水利滴灌示范區。通過引入社會資本,有效改變了農田水利項目建設長期以來單獨依靠政府投資的狀況,實現了工程建設、維護管理、使用經營、收益增效一體化的良性運行機制,建立了政府、企業與農戶三方合作共贏的創新機制,創新了節水灌溉行業中的PPP模式。
農田水利創新試點,多重機制利好
云南省和水利部準確把握中央水利改革要求,選取陸良縣恨虎壩灌區等3個地區進行試點。內容包括:將陸良縣用水總量控制指標,逐級分配到鄉鎮、村、項目區和農戶,實行總量控制和定額管理;按照“田間工程全成本水價+骨干工程運行水價+水源工程準運行水價”的辦法來確定工程水價,最終執行每立方米0.79元價格,每畝節約灌溉用水成本300多元,增加純收入1700多元;社會資本參與方面,公司與農民用水合作社共同出資646萬元組建陸良大禹節水農業科技有限公司,運營3年后,公司股權同等條件下可優先轉讓合作社,社員自愿入股成為公司股東,在管理好工程的同時,還能分享投資紅利。
維持買入評級
大禹節水作為國內主要節水工程系統集成商,目前在主要地區市場份額占比較高,我們預測公司全年將新簽訂單20億元,完成17億左右收入,同比增長50%左右。同時,公司進軍高端農產品市場,布局黑果枸杞種植與加工,期待盛產期到來貢獻新的利潤增長點,推動農業與水利業務資源整合。預計公司2016、2017年營業收入分別為17.3億元和23.8億元,同比分別增長48.8%和37.6%,凈利潤分別為1.09億元、1.46億元,EPS分別為0.39元、0.52元,維持買入評級。 來源：騰訊財經
