動態事項
公司發布2015年半年度報告。上半年,公司實現營業收入3.13億元,同比增長70.09%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為4062.06萬元,同比增長81.19%;基本每股收益0.14元。
主要觀點
項目推進促業績增長上半年,公司實現營業收入3.13億元,同比增長70.09%;凈利潤4062.06萬元,同比增長81.19%;收入較上年同期大幅增長主要是由于公司六盤水水城河綜合治理二期工程項目及錦州錦凌水庫項目施工有序開展并完成了一定工程量,對上半年收入有較大貢獻。
上半年,水處理設備集成系統土建安裝業務實現收入3.01億元,同比增長75.87%;成本2.32億元,同比增長81.76%;毛利率23.03%,較上年同期下降2.41個百分點。
水處理設備集成系統銷售業務,實現收入1212萬元,同比下降6.34%;成本1031萬元,同比下降3.73%;毛利率14.97%,同比下降2.30個百分點。
項目具示范性青浦污泥干化廠順利投產,工程共配置污泥干化線2條,規模為200噸每天,采用一段法薄層干化工藝將青浦城區污水廠的80%含水率污泥干化至30%含水率污泥并送入電廠與煤慘燒發電。由此形成了一條完整的由發電廠、污泥干化廠和市政污水處理廠構成的污泥資源綜合利用處理系統,達到了循環經濟的目的。
貴州六盤水市水城河綜合治理二期工程,總投資16.7億元,目前正處于施工階段中。自設計之初,就將治污做為綜合治理的重要組成部分,加上兩岸景觀打造,力爭將水城河打造成六盤水市西部新區的綠色走廊。河道整治完成后實施的兩岸環境景觀工程,不僅是要全面恢復水城河的生態環境,還要從景觀環境的高度,構筑宜人的、真正為人所用的城市景色空間,創造高品質的濱水地區良性生態環境。
錦州市錦凌水庫供水工程是遼寧省的重點工程,是錦州市十二五期間重點民生工程,也是錦州市規模最大的供水工程項目。該工程以錦凌水庫為水源,經一級加壓站提升后送到凈水廠,凈化處理后重力流配送到市區給水管網,設計規模為日供水25萬噸,工程建設凈水廠一座,輸水管線4km,配水管線22km。工程建成后將對解決錦州市地下水嚴重超采和水資源供需矛盾問題,對水資源總體格局的優化配置,對加快錦州城市建設步伐等起到至關重要的作用。目前工程項目正在建設中,預計2015年11月上旬各單體土建主體結構封頂。
“水十條”政策利好行業發展《水污染防治行動計劃》出臺,從全面控制污染物排放、推動經濟結構轉型升級、著力節約保護水資源、全力保障水生態環境安全等方面開展防治行動。未來國內污水處理廠提標擴能改造和中水回用的市場空間廣闊,將為公司發展帶來更多機遇。同時,隨著對環境治理的加強,會給公司環保業務帶來大量的市場需求。
訂單達30億,推進并購報告期內,公司在手訂單達30億元,另有多個合同在洽談中,為保證全年業績奠定了基礎。在關注國內市場的同時,公司也繼續拓展海外市場,目前在韓國、印度、泰國、印度尼西亞、緬甸等地均有合作項目。
未來公司將加速推動開展海外業務以及開展境內外投資并購事宜,尋找符合公司發展戰略和產業鏈布局的技術、項目和企業,形成新利潤增長點,完善公司產業結構。目前公司正在籌劃收購普拉克(PuracAB)等歐洲環保資產事項。
投資建議:未來六個月內,維持“謹慎增持”評級。
我們預測2015-2016年公司營業收入增長分別為82.88%和51.65%,歸于母公司的凈利潤將實現年遞增90.41%和73.43%,相應的稀釋后每股收益為0.38元和0.67元,對應的動態市盈率為47.74倍和27.53倍,公司估值略低于行業平均。我們認為,公司在環保水處理方面具有優勢,在手訂單充足進入業績高速增長期,維持公司“謹慎增持”評級。 來源：騰訊財經
