中國證券網訊 江南水務[-1.07% 資金 研報]此前披露的2014年年度報告顯示：2014年度每股收益0.76元，報告期內，公司實現營業收入 74,940.21 萬元，較上年增長27.98%；實現營業利潤23,926.19 萬元，較上年增長27.17%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤17,728.99 萬元，較上年增長21.76%。但實際上公司的主營業務利潤卻出現了明顯下滑。
公司主營業務為自來水的制售、自來水排水及相關水處理業務。報告期內，母公司實現營業收入47,856.76 萬元，較上年增長5.26%；利潤總額9,725.82萬元，較上年13,527.98萬元減少28.11%；凈利潤7,385.73萬元，較上年10,081.03萬元減少26.74%。公司售水量比上年同期增長4.39%，增值稅稅率下調，增加營業收入2,432.17 萬元。子公司市政工程公司由于對外不斷拓展工程業務，對外工程業務收入比上年同期增長120.59%，增加營業收入13,881.38 萬元。由此可見，2014年度利潤增長主要來自歷史工程收入確認，實際供水業務利潤出現下滑，公司表示，原因是小灣水廠深度處理改造和老舊管網改造造成資產減值而計提減值準備、財政補貼收入減少導致的。
市場人士認為，當地工業經濟增速放緩也拖累了公司相關業務的盈利水平。而且公司供水業務一直固守于江陰地區，未能實現區域拓展。同時，由于目前供水業務毛利及凈資產收益率均較高，按《供水價格管理辦法》相關規定，短期上調水價可能性不大。公司業務局限于供水，業務單一化情況突出，污水處理業務偏小，相關環保政策利好受益有限。另外《特許經營法》的出臺對地方性壟斷的公用事業企業的傳統盈利模式帶來挑戰，給企業未來盈利增長帶來一定壓力。（吳 耘）來源：中國證券網
