四季度機械行業三種選股邏輯:四季度中小市值股票整體面臨一定系統性風險,我們的選股邏輯偏向三種類型標的:1)景氣度持續提升的細分行業、低估值標的,如汽車拆解、自動化和智能表計等,推薦新天科技(300259,買入)、巨星科技(002444,增持),建議關注天奇股份(002009,未評級)、機器人(300024,未評級)、;2)自下而上挑選產業資本介入或轉型類標的,建議關注森遠股份(300210,未評級)、隆華節能(300263,未評級)、三川股份(300066,未評級);3)滬港通可能受益的稀缺標的,建議關注安徽合力(600761,未評級)、恒立油缸(601100,未評級);恒泰艾普打包收購方案落地,補齊油服產業鏈+加深布局新疆市場:公告計劃以發行股份+支付現金的方式打包收購新疆新生代、美國阿派斯和阿派斯油藏三家油田服務公司100%的股權,總對價8.45 億元,另外將對元石基金和中再資產定向增發配套融資不超過2.8 億元。我們認為此次打包收購再次體現了恒泰艾普作為A 股第一油服資源整合平臺持續外延擴張的能力,未來對三家新并購公司的整合不僅將補齊公司油服產業鏈在試井、連續油管、天然氣回收等環節的短板,同時加強在新疆這一戰略高地的布局,更將進一步鞏固公司油藏服務第一民營品牌的地位。我們測算此次并購完成后,將分別增厚公司2014 和2015 年EPS 約20%和15%。我們認為公司已經形成油服全產業鏈(通過外延不斷擴張)+增產分成服務(Range、Anterra 等海外項目)+上游油氣資源開發(通過元石能源基金并購)的三大成長邏輯,正處于跨越式發展的前夕,強烈關注。
三川股份定增方案出爐,大股東及員工認購70%:本次擬非公開發行不超過3,250 萬股,發行價12.36 元/股,募集資金總額不超過40,170 萬元。
增發對象包括公司實際控制人(25%)、大股東(11%)以及員工持股計劃(35%),興全睿眾定增3 號(25%),東方證券(4%),鎖定期三年。
控股公司、實際控制人及員工認購比例高達70%,顯示了公司對未來3-5年發展的強烈信心。我們再次強調強烈看好未來幾年智能水表行業發展趨勢,當前國內智能水表行業滲透率不足15%,未來幾年行業增長趨勢確定無虞,疊加本次管理層all-in,我們預計未來3-5 年公司主業增長無憂。公司稱本次募集資金主要用于補充流動資金,但考慮到當前賬面現金充沛,預計未來主要有兩大用途:第一,為拓展智能水表,盡快擴大市占率,推進營銷模式創新;第二,外延式擴張。當前股價對應15 年PE約20 倍。維持關注。
本周建議關注:本周我們推薦新天科技(300259,買入)、巨星科技(002444,增持),另外建議重點關注天奇股份(002009,未評級)、機器人(300024,未評級)、森遠股份(300210,未評級)、隆華節能(300263,未評級)、三川股份(300066,未評級)、安徽合力(600761,未評級)、恒立油缸(601100,未評級)。
