國家發改委在年初發布落實階梯水價制度的通知,要求各地方按照發改委提供的三級階梯水量指標,以1:1.5:3的比例調整水價。我們根據發改委政策規則預計國內平均水價將上升31%,水價將進入普漲期。同時我們根據主要水務公司資產分布情況,測算各公司階梯水價政策的彈性，其中興蓉投資(000598,股吧)、江南水務(601199,股吧)、武漢控股(600168,股吧)和首創股份(600008,股吧)覆蓋市場內綜合水價上漲幅度分別為64.57%、44.91%、44.19%和 21.11%,是最受益于階梯水價政策的投資標的。
我們認為,污水回用在經濟性和資源充足性等方面明顯優于南水北調和海水淡化,是目前最優的非常規水源。伴隨應用水指標收緊和水價提升,污水資源化將成為必然趨勢,污水處理廠有望通過再生水業務獲得新的收入增長點。在這樣的背景之下,我們需要挑選:1)水處理能力(包含供水和污水處理)與市值比較高,政策利好之下,水處理業務彈性更強;2)覆蓋市場位于水權交易試點地區的公司進行提前布局,建議關注洪城水業(600461,股吧)、武漢控股和首創股份。
我們認為,污水回用在經濟性和資源充足性等方面明顯優于南水北調和海水淡化,是目前最優的非常規水源。伴隨應用水指標收緊和水價提升,污水資源化將成為必然趨勢,污水處理廠有望通過再生水業務獲得新的收入增長點。在這樣的背景之下,我們需要挑選:1)水處理能力(包含供水和污水處理)與市值比較高,政策利好之下,水處理業務彈性更強;2)覆蓋市場位于水權交易試點地區的公司進行提前布局,建議關注洪城水業(600461,股吧)、武漢控股和首創股份。
