農(nóng)村水務(wù)發(fā)展滯后,形成巨大潛在市場。我國農(nóng)村供水普遍存在水質(zhì)問題。農(nóng)村污水污染物排放量維持高位,占水質(zhì)污染物排放量超過50%,且處理率普遍較低,與城鎮(zhèn)污水接近90%的處理率形成強烈反差。我們預(yù)計將是“水十條”政策的重點方向之一。農(nóng)村水務(wù)具有巨大的發(fā)展?jié)摿?
美國成功經(jīng)驗在于其擁有完善的法律法規(guī),運營模式有效,并具備充足資金支持;日本在農(nóng)村污水處理事業(yè)領(lǐng)先主要表現(xiàn)為主體權(quán)利責(zé)任明確,費用分?jǐn)偙嚷是逦Ｃ绹研纬奢^為完善的農(nóng)村面源水污染防治的法律法規(guī)體系,政府部門各司其職有效管理分散式污水治理業(yè)務(wù),《分散處理系統(tǒng)管理指南》提出5種集中管理程度逐步加強的運行模式;日本各類生活污水處理設(shè)施權(quán)責(zé)明確,且污水處理設(shè)施建設(shè)費用分?jǐn)偙嚷是逦?
與發(fā)達(dá)國家相比,我國農(nóng)村污水處理存在的主要問題是資金投入不足,運營水平低下,標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)重缺失。我國農(nóng)村污水處理需求資金數(shù)據(jù)數(shù)以萬億計,而投入資金數(shù)據(jù)僅數(shù)以百億計,資金投入不足;在運營方面存在權(quán)責(zé)主體模糊、運營監(jiān)管不足、財政壓力較大等問題;而且我國現(xiàn)行水技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系尚無專門針對農(nóng)村污水處理的國家標(biāo)準(zhǔn)。
政府投入初具雛形:投資、融資、運營、標(biāo)準(zhǔn)均可能提升。目前我國一些地區(qū)的農(nóng)村水務(wù)市場已經(jīng)初具雛形,國中水務(wù)、桑德環(huán)境、碧水源、首創(chuàng)股份等公司均涉足這一市場。我國可能將加大農(nóng)村水處理投入力度,優(yōu)先支持經(jīng)濟發(fā)達(dá)省份及地區(qū)。搭建農(nóng)村水務(wù)融資平臺(將與地方經(jīng)濟發(fā)展、農(nóng)民收入契合,并參照美國“清潔水州立滾動基金”經(jīng)驗),配套地方資金,積極引入社會資金。現(xiàn)行的“連片整治”及“拉網(wǎng)式全覆蓋”可能是未來政府主要的推進(jìn)方式,社會參與型的第三方委托運營模式也將有可能獲得發(fā)展。;
推薦著力開拓農(nóng)村水務(wù)市場,管理層與二級市場利益一致的國中水務(wù)。維持環(huán)保行業(yè)“增持”評級。推薦具備農(nóng)村供水、污水處理適用設(shè)備,在農(nóng)村水務(wù)市場取得進(jìn)展,且管理層擬增持股份,利益與二級市場一致的國中水務(wù),維持公司2014-2016年盈利預(yù)測,預(yù)計EPS分別為0.17、0.31、0.39元,目標(biāo)價6.90元,維持“增持”評級。
