中央一號文件引發了市場對水利板塊的投資熱情，我們判斷，隨著主題投資的深入，市場將會逐漸關注到文件中提到的“建立用水總量控制制度、建立水功能區限制納污制度、理順水價機制”，將對水務公司形成利好。
加大公共財政投入，水利迎來黃金時代。文件要求發揮政府在水利建設中的主導作用，將水利作為公共財政投入的重點領域。力爭今后10年水利年平均投入比2010年高出一倍。而2010年我國水利投資是2000億元，預示著未來10年的水利投資將達到4萬億元。
據統計，全國4萬多個鄉鎮中有1/3缺乏符合標準的供水設施，我們認為，水務作為水利建設中的重要環節，將在這場盛宴中分到重要的一杯羹。
建立用水總量控制，加強基礎工程建設。文件要求全國年用水總量力爭控制在6700億立方米以內，并建立用水總量控制制度。我們認為，這將帶來各缺水地區大力改造供水管網，降低滲漏率，同時推進污水處理回用，積極開展海水淡化和綜合利用，介入雨水、微咸水利用等新領域，從而推進水務公司技術裝備升級換代，提升競爭力。
積極推進水價改革，體現資源稀缺性。為體現水資源的稀缺性，充分發揮水價的調節作用，文件要求大力促進節約用水和產業結構調整，同時，逐步實行工業和服務業用水超額累進加價制度，穩步推行城市居民生活用水階梯式水價制度，探索實行農民定額內用水享受優惠水價、超定額用水累進加價的辦法。
我們認為，未來幾年，有利于水資源節約和合理配置的水價形成機制將逐步形成，水資源費在水價成本中的比重將會繼續增加，部分地區水價過低的不合理現象將不再存在，水務公司盈利能力有望進一步提高。
建立水功能區限制納污制度，加強污水治理。文件明確要求水功能區要限制納污紅線，從嚴核定水域納污容量，嚴格控制入河湖排污總量。對排污量已超出水功能區限制排污總量的地區，限制審批新增取水和入河排污口。我們認為，這將加大地方政府對污水處理的重視和投資，有利于污水處理企業擴大業務規模，提升污水處理能力。
